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Coinbase 的新提案将如何打破加密行业的监管窘境?

美国领先的加密生意所 Coinbase 的首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 昨日在一条推文中示意,Coinbase 推出了其数字资产政策提案 ,希望能界说美国对加密钱币和 Web3 的羁系。 

该提案的正式名称为“数字资产政策提案:珍爱美国的金融向导职位”,托管在 GitHub 上,旨在通过改变当今金融机构的高条理看法引发有关羁系加密的对话。

“让这个行业变得清晰至关主要,”阿姆斯特朗在推特上写道。 

阿姆斯特朗以为,虽然 Coinbase 已经分享了这一倡议,但它不仅仅是关于 Coinbase,而是整体产业,旨在实现包容和民主。 

“我们的政策建议是让更多的加密初创公司成为可能,让通俗消费者获得更好的金融服务,并辅助美国保持在创新、创业和手艺的前沿。” 

最近几周,Coinbase 与立法者、其他数字资产公司、加密钱币创新者和学者举行了跨越 75 次集会,他们的反馈也反映了 Coinbase 提案中的建议。其中的要害点:

首先,政府应该在新的框架下羁系数字资产。现有的金融羁系系统对于加密行业的开放、去中央化网络无法有用运作。羁系是围绕一系列金融中介机构确立的,例如转账署理、整理所和传统经纪人,它们在加密生意中没有施展作用。

其次,这个新框架的责任应该分配给一个单一的羁系机构,并为数字资产市场确立一个新的注册流程。根据其他市场的传统,应该确立一个专门的自律组织,以增强羁系制度,并对此类市场举行更细化的羁系。他们可以一起为每小我私人制订新的规则。现在的加密行业正在与美国的一系列羁系机构打交道——对于依赖他们珍爱的企业家和民众来说,拼集是不能能的。

第三,这个单独的框架应该有三个目的,以确保数字资产的持有者获得授权和珍爱:1)通过适当的披露要求提高透明度。2) 防止诓骗和市场操作。3)提高效率,增强市场韧性。这些目的中的每一个都应该在熟悉到加密具有怪异和新颖的特征的同时实现。

最后,促进互操作性和公正竞争很主要。为了充实行展数字资产的潜力,数字资产市场必须与整个加密经济的产物和服务协同事情。若是完全实现,这可以促进竞争,激励认真任的创新,并促进繁荣的开发者生态系统。包罗 Coinbase 在内的任何一家公司都不应该成为这个行业的看门人。

数字资产政策提案的操作框架剖析

一、在单独的框架下羁系数字资产

1. 将数字资产界说为:使用漫衍式账本或区块链手艺刊行和转让的金融资产。“金融资产”包罗其主要用途是作为支付工具、交流前言、保值手段或以其他方式作为金融利益的资产。

2. 在为数字资产确立新的羁系框架时,国会应在执法上认可所有数字资产,包罗传统金融资产的数字原生版本,都应受新的数字资产羁系制度的约束。

二、为数字资产市场指定一名新的羁系机构

1. 该机构的权威将包罗

  • 为数字资产市场 (MDA) 确立的新注册流程。

  • 适当的披露以通知数字资产的购置者。

2. 数字资产市场律例应支持直通式处置的效率优势。

3. 数字资产市场应被授权执行数字资产服务的全生命周期,包罗数字资发生意、转移(如钱包服务)、托管、整理、钱币支付、抵押、借贷以及相关的附带服务。

4. 应授权羁系机构凭证提供的流动局限为差异类型的数字资产市场提供差其余注册路径。

5. 律例应偏重于所有市场介入者(通俗投资者和机构)同等和开放地举行数字资发生意。

6. 应确立一个专门的自律组织 (SRO),以增强监视制度,并对数字资产市场举行更细腻的监视。

  • 所有注册的数字资产市场都应该是自律组织的成员。

  • 自律组织应确立自我认证流程,数字资产市场将使用该流程使数字资产可在其平台上举行生意。

7. 该框架将优先于在各州注册和明确相关的羁系要求。

8. 不托管、以其他方式控制客户资产的平台,需要与持有、控制客户资产的数字资产市场本质上差异,因此本框架不涉及。

三、新框架应以三个目的为指导

1. 通过适当的披露(宣布)来提高透明度

  • 指定的新的联邦羁系机构和新的自律组织,还必须对律例在实践中应用的披露规则接纳天真的方式。

  • 若是需要分外的指导,应该有一个直接的历程来获得实时的、针对特定案例的、注释性的或宽免的辅助。

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    关于加密的未来,我们应该重点观察以下方面。

  • 对于债务或股权证券相关的数字资产,当前的许多证券披露要求可能是合适的。

  • 对照的成熟、通俗化的和去中央化的数字资产,如比特币和以太坊,不需要连续披露。

  • 处于生命周期早期且尚未去中央化的数字代币应具有最低限度的披露。

  • 有资金支持的数字资产,例如与特订价值或法定钱币挂钩的稳固币和其他数字资产,并确保它们保持挂钩的资产贮备,需要差异类型的披露。披露应该适合它们的使用方式,这与钱币市场基金有着本质的差异。

  • 数字资产的信息环境应关注资产自己的物质特征、收益和风险。这包罗投资者可能在其购置或投资决议中最相关的项目基础信息。

  • 披露要求必须是天真的,因此它们可以很容易地应用于普遍的数字资产,这会使它们在面临未来的创新时具有弹性。

2. 防止诓骗和市场操作

  • 数字资产市场需要提供有关其支持的数字资产的需要披露和信息。

  • 某个数字资产确立在该市场平台上所需执行生意的要求和机制,包罗订单簿匹配。

  • 数字资产市场严酷监控其平台上的生意流动并执行其生意要求。

  • 数字资产市场应向民众提供有关其运营的明确信息。

3. 提高效率,增强市场弹性

  • 数字资产市场律例应思量到市场介入者可以直接接见生意所服务,而不是通过经纪生意商作为中央人。

  • 律例应制订围绕网络、运营完整性和弹性的基本要求。

  • 律例应包罗对在平台上举行数字资发生意的透明度的要求。

  • 律例应包罗对资产保管和使用的管控,通过要求数字资产市场保持足够的资源和流动性来解决金融稳固性,促进客户的可移植性,促进互操作性,并就所提供的服务和相关用度提供明确的披露。

  • 数字资产市场将需要实行合规设计,包罗《银行保密法》(BSA)和反洗钱(AML)要求的笼罩局限。定制适当的客户身份识别、生意监控、SAR 立案要求以及美国外洋资产办公室(OFAC)和制裁筛选义务都应保留为可用资源。

  • 应要求数字资产市场减轻披露潜在的利益冲突。

  • 数字资产市场还必须思量息争决做市商和其他流动性提供者在其生意场所所饰演的角色所发生的风险。

4. 上述提到的律例或机构应该在熟悉到数字资产的怪异特征和风险的情形下实现。

四、促进互操作性和公正竞争

1. 数字资产市场必须与整个加密经济中的产物和服务可互操作。

2. 新的羁系框架应激励协议、应用程序和数字资产市场之间的交流、竞争和交织。

对于提案的评价批判纷歧

Coinbase 在羁系方面面临的逆境并不是唯一无二的,但它们是业内较大的公司之一。 

凭证此前的报道,OKcoin 首席执行官 Hong Fang 示意:“行业羁系律例的确立是必须有更多的社区介入,由于 Coinbase 在这个领域有很大的谈话权,尤其是在羁系对话方面。我只是不希望在羁系机构眼前有任何误导或没有捕捉到全貌的器械。” 

Hong 示意,羁系加密行业是一个庞大的问题,若是 Coinbase 是唯逐一家在谈判桌上占有一席之地的公司,这将对行业有害。 同时,对于加密行业的羁系在许多方面与加密钱币的首创原则基本不符。 

“在珍爱客户方面,加密手艺正试图在取代羁系方面施展作用,”她说。“你想提出一些激励协议级其余介入和自治的器械,以确保客户珍爱被纳入协议而且有足够的平安性,然后这真的应该是算法的事情。” 

而 Coinbase 的首席运营官 Emilie Choi 示意:“我以为,我们现在受到 50 多个羁系机构的羁系,我以为现实上远不止这些。若是我们为此而苦苦挣扎,那么我们的客户将能够做什么?这就是我们以为需要对提案举行更多公然并找出对每小我私人都有用的部门缘故原由。”

在 9 月介入 Anthony Pompliano 的最佳商业展时代,Coinbase 的首席执行官阿姆斯特朗分享说,他以为对加密行业羁系的强烈需求是一个“起劲的趋势”。他指出,每当他接见华盛顿特区时,与他攀谈的许多人都将加密行业视为非法流动的风险部门。话虽云云,阿姆斯特朗以为现在已经有一半的羁系机构意识到对美国来说加密是一个异常主要的行业。  

“若是有人不与我们碰头攀谈,我的乐旁观法是我们可以改变这种情形。然则,若是我不能获得有用的羁系,我就会出去公然谈论这件事。我以为这是一种对于羁系机构的问责制。”

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